Компания Novo Nordisk опубликовала более слабые, чем ожидалось, данные по второму испытанию препарата от ожирения CagriSema на поздней стадии, что привело к падению котировок и усилило опасения, что конкурент Eli Lilly может получить преимущество над компанией на рынке препаратов для похудения.
Инвесторы и аналитики ожидали результатов испытаний Novo REDEFINE 2 на поздней стадии, надеясь, что они покажут, что
CagriSema следующего поколения является более эффективным преемником блокбастера от ожирения Wegovy от Novo и что его потенциал для снижения веса выше, чем у Mounjaro, Lilly’s, открывает новую вкладку, конкурирующую с Wegovy.
Данные, опубликованные в понедельник, показали, что CagriSema действительно обеспечивает лучшее снижение веса, чем Wegovy.
«Однако рынок хочет, чтобы у Novo было лучшее средство для похудения, но это явно не так», — заявил Reuters акционер Novo Маркус Маннс. «Главной ошибкой Novo было завышение ожиданий в отношении CagriSema».
Рынок наказывает Novo, потому что ее преемник Wegovy находится на одном уровне с Mounjaro, добавил он. Акции Novo Nordisk упали на 8% в понедельник после публикации данных. Новые данные, опубликованные в понедельник, были основаны на результатах исследования, в котором приняли участие около 1200 человек с сахарным диабетом 2 типа и индексом массы тела не менее 27 по прошествии 68 недель.
Как и в исследовании REDEFINE 1, в котором участвовали пациенты с избыточным весом или ожирением, но без диабета 2 типа, исследование REDEFINE 2 было основано на гибком протоколе, позволяющем пациентам изменять дозировку на протяжении всего исследования, говорится в заявлении Novo Nordisk. Потеря веса в ходе исследования CagriSema составила 13,7% через 68 недель, включая даже тех участников, которые выбыли из исследования. Потеря веса при приеме CagriSema составила 15,7%, если учитывать только тех участников, которые продолжали лечение, по сравнению с 3,1% при приеме плацебо. По прошествии 68 недель 61,9% пациентов, получавших КагриСему, получали самую высокую дозу.
Аналитики Jefferies отметили в своей заметке, что снижение веса на 13,7% не дотягивает до 15% или выше, которые, по их мнению, были необходимы, чтобы показать, что препарат лучше, чем Mounjaro. Эти данные «вероятно, еще больше подрывают веру» в потенциал продаж CagriSema, написали они.
В то время как консенсус-прогноз аналитиков о пиковых продажах CagriSema составлял 13 миллиардов долларов, аналитики Jefferies заявили в понедельник, что это слишком оптимистично, и оценили пиковые продажи всего в 7,25 миллиарда долларов. Компания Novo планирует представить CagriSema на утверждение регулирующих органов в первом квартале 2026 года, говорится в сообщении, опубликованном в понедельник.
Это соответствует тому, что компания сообщила в отчете о квартальных доходах в прошлом месяце, когда она немного отодвинула сроки с конца 2025 года, чтобы обеспечить готовность цепочки поставок. В Соединенных Штатах, крупнейшем фармацевтическом рынке, общее количество еженедельных рецептов на препарат Lilly’s Zepbound, известный на других рынках как Mounjaro, теперь превышает количество рецептов на препарат Novo’s Wegovy. Эти данные появились после того, как в декабре компания Novo опубликовала результаты отдельного исследования CagriSema у пациентов с избыточным весом или ожирением без диабета 2 типа, которые также разочаровали рынок, снизив его рыночную стоимость на целых 125 миллиардов долларов.
